报告:《全球金融科技沙盒监管政策汇编》
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发布时间:2020.04.29
来源:宜信研究院
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为贯彻党的十九届四中全会和中央经济工作会议精神,落实《金融科技(FinTech)发展规划(2019—2021年)》,中国人民银行探索设计包容审慎、富有弹性的创新试错容错机制,划定刚性底线、设置柔性边界、预留充足发展空间,努力打造符合我国国情、与国际接轨的金融科技创新监管工具,并于2019年12月在北京启动试点。


为深入做好金融科技创新监管试点工作,中国人民银行支持在上海市、重庆市、深圳市、河北雄安新区、杭州市、苏州市等6市(区)扩大试点,引导持牌金融机构、科技公司申请创新测试,在依法合规、保护消费者权益的前提下探索运用现代信息技术手段赋能金融“惠民利企”,纾解小微民营企业融资难融资贵、普惠金融“最后一公里”等痛点难点,助力疫情防控和复工复产,着力提升金融服务实体经济水平。


截至目前,全球已有46个国家和地区已经推出或将要推出金融科技“沙盒监管”机制。本文编译整理了各国的沙盒监管政策,以供中国的政策决策者和研究者学习借鉴。


《全球金融科技沙盒监管政策汇编》(一)

沙盒简介


沙盒的定义

沙盒(Sandbox),也称沙箱,是计算机术语,在计算机领域指一种虚拟技术。用于为一些来源不可信、具备破坏力或无法判定程序意图的程序提供试验环境。在沙盒这一试验环境中,所有改动对操作系统不会造成任何损失。


监管沙盒是“沙盒”理念在金融监管上的应用,监管沙盒是个受监督的安全测试区,通过对测试设立限制性条件和制定消费者权益保护措施,允许金融创新企业在真实的市场环境中,以真实的消费者为对象测试创新性产品、服务和商业模式,监管当局会对测试过程进行监控并对情况进行评估,以判定是否给予正式的监管授权在沙盒之外予以推广。监管沙盒是一种对金融创新进行监管的机制。


通过“监管沙盒”方式进行的监管,构建的包括监管原则、监管目标、监管模式、监管工具、和监管对象、监管客体和监管内容在内的制度安排可以成为“沙盒监管”。这种试验性对金融创新的监管机制,在多数国家和地区被称为监管沙盒,另外还有“金融科技监管实验室”、“创新实验”,以及根据不同的业态划分出“保险科技沙盒”等。


沙盒的本质

本质上看,沙盒监管是一种可兼顾金融创新发展与金融风险防范的监管模式。监管者在以保护消费者权益、严防风险外溢的前提下,通过主动合理地放宽监管规定,减少金融科技创新的规则障碍,鼓励更多的创新方案积极主动地由想法变成现实。在此过程中,能够实现金融科技创新与有效管控风险的双赢局面。


沙盒的价值

沙盒监管对于金融创新企业、金融消费者以及金融监管机构都具有显著的价值。对金融创新企业来说,沙盒监管有助于监管机构直接辅导企业,减少企业创新的监管成本;也能够减少金融创新产品和服务面世的经济成本。对于金融监管机构来说,监管部门利用监管沙盒为金融科技创新提供便利的同时,增强了监管对创新的适应性,使得监管机构对监管对象的了解更具前瞻性和全面性;使得对金融创新的风险更具控制力。



各国沙盒监管制度现状


英国沙盒监管

1.沙盒监管机制简介

英国的沙盒监管机制包括三类,分别是创新企业申请制、虚拟沙盒与沙盒保护伞。


(1)授权式沙盒式的创新监管

进入该沙盒监管需要金融行为监管局授权。第一步,公司使用沙盒的提案:公司向金融行为监管局(FCA)提交测试提案,提出新解决方案以及它将如何满足标准。第二步,金融行为监管局(FCA)评估:金融行为监管局(PCA)审查提案,如果符合资格标准,则接受该提案。案例官员被分配为公司的联系人。第三步,公司和金融行为监管局(FCA)合作并同意测试方法:如果提案被接受,金融行为监管局(FCA)将与公司合作建立最佳沙盒选项,测试参数,测量结果报告要求和保护措施。第四步,正式交付沙盒选项:金融行为监管局(FCA)允许公司开始进行测试。第五步,测试及监测:公司开始测试,并根据步骤 3 所达成的一致意见与金融行为监管局(FCA)进行磋商。第六步,公司递交最终报告、金融行为监管局(FCA)审查最终报告:公司递交有关测试结果的最终报告,金融行为监管局(FC)审查最终报告。第七步,公司决定是否将会提供解决方案:在金融行为监管局(FCA)收到并审查最终报告之后,公司决定是否将在沙盒之外提供解决方案


(2)虚拟沙盒

创新公司进入虚拟沙盒不需要金融行为监管局的授权。虚拟沙盒可以由行业引入。这将是个使公司能够在不进入真正市场的情况下测试其解决方案的环境。所有创新者都可以使用虚拟沙盒,无论他们是否被授权。这对于不能构建自己的沙盒的小型初创企业来说可能是最有用的。寻求与老牌公司接触的技术公司也可以受益:被接受到虚拟沙盒中可以鼓励更多的现有老牌公司参与新的解决方案。这种环境还可以使多个企业与其他感兴趣的各方(例如学术界)之间进行合作,以更快速和更可靠的方式开发出创新的解决方案。


(3)沙盒保护伞

私营部门的利益相关者共同行动应当考虑设立一个非盈利的沙盒保护伞公司:该公司能够寻求来自金行为监管局的授权,并允许创新企业作为试验持续时期内的“指定代表”金融行为监管局将帮助设立保护伞,并提供持续的支持和建议。该模式《沙盒监管》规定:“依据行业规则,非营利性的公司可以以沙盒保护伞的方式成立。未经批准的金融创新者作为沙盒保护伞公司委派的代理人,在保护伞的庇护之下提供他们的服务。与其他被授权的组织相同,沙盒保护伞公司需要通过批准的方式被授权然后受到金融行为监管机构的监管。沙盒保护伞公司将会监管其委派的代理人。对于金融创新者来说,与第三章规定的严格的审批条款相比,本条款对于目的的实现来说会花费一些周折,但是使用起来更加的快速和简便,金融监管者为了实现自己的权利,不需要再申请授权并且符合授权要求,通过对解决方案的考察,沙盒保护伞公司将会评估是否那些申请成为代理人的公司有能力胜任。这是一种有价值的评估方式。由于并非所有被监管的组织都有合格代理人公司那样的内部组织制度,所以不是所有的金融创新者都会有能力使用沙盒保护伞。例如,这种内部组织制度就不适用于保险公司以及管理投资公司。这些公司就需要通过第三章规定的严格授权条款来加入沙盒。”


2.沙盒监管目标

英国的沙盒监管目标是支持为客户提供新产品和服务的创新和挑战现有商业模式的创新。


3.沙盒监管的适用主体

英国沙盒监管的适用主体分为准入和禁止两个方面,可进入沙盒的主体为:金融机构或为金融机构提供服务的企业,寻求用创新方法提供金融服务的公司,包括但不限于创新公司(包括持牌金融机构和非持牌机构)、“加速器”公司、软件及技术公司等。这也对他们的代表机构,以及为这些企业提供服务的专业企业有益。禁止进入沙盒的主体为:资格标准的负向指标(使用沙盒的标准:公司范围/实质创新/消费者权益/沙盒需求/背景研究)


4.沙盒监管适用客体范围:

沙盒测试的适用客体范围是指能够进入监管沙盒参与测试的产品、服务或商业模式的范围,主要是根据沙盒监管所要实现目标而确定。英国的沙盒监管适用客体范围包括:(1) 一般保险和保护:(2) 养老金和退体收入;(3) 小额银行;(4) 小额投资;(5)批发;(6) 分布式账本技术(DLT); (7) 在线平台;(8) 应用程序接ロ (APIs): (9) 生物识别技术;(10) 抵押贷款;(11) 智能投顾。


5.沙盒测试申请条件

(1)申请主体的创新活动旨在服务于英国市场;申请主体的相关创新活动受到 FCA 的监管或者服务于受 FCA 监管的金融机构或者企业;


(2)早期研究产生的产品与市场中现有产品存在很大不同或者不具有可比性: 业内专家相信这是一个真正的创新性技术/方法/产品或服务;


(3)这种创新能够直接或间接的为消费者创造价值,比如通过提高服务质量,或者通过提高效率来降低服务价格;已经考虑了消费者可能面临的各种风险并制定了相应的解决方案;这种创新会有效地促进竞争;


(4)这种创新不太容易使用现有的监管框架,在现有监管框架下这种创新很难进入市场,或者进入市场的成本非常高;对监管沙盒这一监管工具的需求非常明确,从而能够在真实的环境中对这种创新活动进行测试;除了与 FCA 进行合作以外,这种创新活动没有其他替代办法已达到测试的目的;为了验证一项创新活动的活力,获得完全授权许可的过程成本非常高;


(5)已经制定了完备的测试计划,计划包含了清晰的目标,测试成功的标准等;截至目前已经进行了部分测试工作;企业拥有进行沙盒测试所需要的工具和资源:企业为保护消费者权益已经做好了充分地保障,能够在需要的时候为消费者提供合适的补偿。


6.沙盒测试的监管内容

沙盒以队列为基础进行操作,每年有2个6个月的测试周期。企业要在沙盒中进行测试,必须提交申请,就其如何满足测试资格标准作出说明。


7.沙盒测试的监管方法

在监管框架内,向接受沙盒测试中的公司提供沙盒工具,并给成功的申请者配备一个专业的案件专员,并且必须在沙盒转换前提交一份最终报告,总结测试结果。


8.沙盒测试的法律责任及豁免

英国金融行为监管局采取的措施为,豁免时,英国金融行为监管局会发出无执行措施信函,如果其有理由确信这些活动没有违反其要求或损害我其目标声明金融行为监管局不会针对测试活动采取执行措施。除了无执行措施信函,金融行为监管局可以向测试主体发布关于其可能正在进行的测试活动的适用规则的解释的个别指导。如果测试主体按照指导进行活动,金融行为监管局不会对他们采取措施。在豁免方面,英国金融行为监管局如果认为测试活动显然不符合其规则,但测试主体可以满足豁免测试,且规则在金融行为监管局的豁免权范围内,金融行为监管局(FCA)可以豁免或修改针对沙盒公司的特定规则。


9.沙盒测试的退出机制

(1)退出条件:测试中的消费短缺引发公司退出计划;


(2)退出方式:沙盒中的所有公司制定退出计划,以确保测试可以在任何时候结束,同时最大限度地减少对消费者的潜在损害;


(3)退出后安排:金融服务补偿计划。


新加坡沙盒监管

1.沙盒监管机制简介

新加坡金融管理局(Monetary Authority of Singapore, MS)于 2016 年 11 月发布了《金融科技沙盒监管指导方针》(Fintech Regulatory Sandbox Guidelines)明确在新加坡开展沙盒监管。金融机构或任何有兴趣的公司(“申请者”)可以申请进入监管沙盒,对生产环境中创新的金融服务进行测试。沙盒具备适当的保障措施,来遏制失败后果,维护金融体系的整体安全和健全。根据拟测试的金融服务、涉及的申请者和已经提出的申请,由新加坡金融管理局决定针对每个申请所放宽的具体法律和监管要求。经批准,申请者成为负责开展和操作沙盒的实体(“沙盒实体”),在沙盒期限内,新加坡金融管理局通过放宽其制定的限制沙盒实体的法律和监管要求以提供适当的监管支持。在成功的试验和退出沙盒之后,沙盒实体必须完全遵守相关的法律和监管要求。


2.沙盒监管目标

新加坡沙盒监管的目标为:鼓励在金融领域采用创新和安全技术,将新加坡转变为智能金融中心;并提高效率、更好地管理风险、创造新的机会和改善人们的生活。


3.沙盒监管原则

新加坡沙盒监管的原则包括:(1) 明确的空间和持续期限;(2)沙盒不能作为规避法律和监管要求的手段。


4.沙盒监管的适用主体

金融机构或任何有兴趣的公司,包括但不限于金融机构、金融科技公司以及与这些企业合作或提供支持的专业服务公司。


5.沙盒测试的申请条件

书面申请应包含必要的支持信息(申请者的信息、概述、符合沙盒评价标准的详细信息),以描述如何满足以下列沙盒评估标准:(1) 申请的金融服务包括新的或发展初期的技术,或以创新的方式使用现有技术;(2)申请的金融服务解决了一个问题,或为有益于消费者或行业;(3)沙盒实验的测试场景和预期结果应该明确定义,沙盒实体应根据商定的时间表将测试进度报告新加坡金融管理局;(4)明确界定适当的边界条件,为沙盒进行有意义的执行,同时充分保护消费者的利益,维持行业的安全和健康;(5)申请的金融服务产生的重大风险应予以浮估和减轻。例如,提供对申请的金融服务初步试的证据,把确定初步测试发现的风险和减轻风险的建议视作沙盒应用的一部分;(6)在申请的金融服务必须停止的情况下,应该明确界定可接受的退出和过渡策略,或者可以在离开沙盒后更广泛的开展。


6.沙盒测试的退出机制

(1)退出条件。沙盒将在以下情况下停止:(a) 根据最新的测试场景、预期结果和与沙盒实体一致达成的进度协议,新加坡金融管理局对沙盒已达到预期目的不满意; (b)沙盒实体在沙盒期间结束时无法完全符合相关法律法规要求。如果预计到这样的情况,鼓励沙盒实体尽早报告新加坡金融管理局;(c)在金融服务试验中发现了一个缺陷,其中对客户或金融体系造成的风险超过试验金融服务的利益,沙盒实体承认在沙箱期间无法解决缺陷;(d) 沙盒实体违反了在沙盒期间所设置的任何条件,新加坡金融管理局终止沙盒;(e)沙盒实体已经通知新加坡金融管理局决定自行决定退出沙箱。


(2)退出程序。在沙盒期间结束时,新加坡金融管理局放宽的法律和监管要求将过期,沙盒实体必须退出沙盒。如果沙盒实体需要延长沙盒期间,沙盒实体应在沙盒期间到期前至少 1 个月向新加坡金融管局申请,并提供支持延期申请的理由。


(3) 退出后安排。在成功的试验和退出沙盒之后,沙盒实体必须完全遵守相关的法律和监管要求。退出后,沙盒实体可以在更广泛规模的试验下着手开展金融服务,条件是:(a)新加坡金融管理局和沙盒实体都对沙盒到期时已经达到的测试结果感到满意:同时 (b)沙盒实体能完全符合相关的法律法规要求。


《全球金融科技沙盒监管政策汇编》(二)

各国沙盒监管制度现状


澳大利亚沙盒监管

1.沙盒监管机制简介

澳大利亚证券和投资委员会于 2017 年发布《监管指南 257 号:测试未获得澳大利亚金融服务或信贷许可的金融科技产品和服务》(Regulatory guide 257: Testing fintech products and services without holding an AFS or credit licence),并在文件中规定:一般来说,企业必须从澳大利亚证券和投资委员会(ASIC)获得澳大利亚金融服务(AFS)许可证或者澳大利亚信贷许可证(信贷许可证)才能发行新的金融产品或服务,或从事信贷活动。然而,在某些情况下,在未持有许可证的情况下也可以测试产品和服务,这些相关豁免措施共同组成了澳大利亚沙盒监管的制度,而已经获得金融服务许可证的机构则不允许进入监管沙盒。


2.沙盒监管目标

澳大利亚的沙盒监管目标是促进创新产品和服务的发展。


3.沙盒监管的适用主体

澳大利亚对沙盒监管的适用主体采用了负面清单的方法,规定以下主体不得参与沙盒测试:

(1)被禁止开展金融服务和信贷服务的公司;

(2)已获得金融服务牌照和信贷许可证的公司;

(3)获得金融服务或信贷持牌机构授权开展业务的公司;

(4)金融服务或信贷持牌机构的相关法人团体。


4.沙盒监管适用客体范围:

澳大利亚的沙盒监管适用客体范围包括:

(1)金融服务(提供一般性咨询或者个人咨询:以及交易金融产品,但不包括发行金融产品);


(2)信贷活动(豁免适用于信贷服务(信贷辅助业务以及信贷居间业务));


(3)金融产品(①上市或挂牌的澳大利亚证券:所有的上市或挂牌的澳大利亚证券:②其他证券、债券或无担保债券:所有的澳大利亚政府发行或计划发行的证券、债券或无担保债券;③简单投资管理计划:简单投资管理计划是指将一个三个月内资产可随时取出的银行账户里至少 80%的资产用于投资的注册计划,或者在十天之内投资即可变现的投资安排:详见《公司法》;④存款产品:所有存款产品;⑤保险产品:家庭险(比如家庭用品或者珠宝以及个人投保的国内险(比如手机险)豁免不适用于:家庭住房险:汽车险;旅游险;消费信贷险;疾病或事故险;以及生命险。⑥支付产品都免限制在针对授权存款机构(ADIs)发行的金融产品的咨询服务以及交易。⑦信贷合同:豁免不适用于以下信贷合同:房地产抵押担保;承担国家信贷法案规定的附加贷条义务(比如反向抵押或者小额信贷合同);或者消费借贷。)


5.沙盒测试申请条件

(1)客户范围:适用豁免的测试业务可以最多向100名零售顾客提供服务。对于批发客户没有数量限制。


(2)风险敞口范围:金融科技许可证豁免在以下情况下得以适用:每个零售客户承受测试服务提供的有关存款产品,简单管理投资计划、证券、政府债券以及支付产品的风险不得超过10,000澳元;测试服务提供有关的信贷合同项下的信贷数额不得超过25,000澳元;测试服务提供有关的一般保险合同项下的保险金额不得超过50,000澳元;对批发客户没有特殊风险敞口的限制。测试期间所有客户承担的风险总额最多不得超过500万澳元。


(3)消费者保护措施:测试企业提供金融服务时,必须向其零售客户提供金融服务指南中通常包含的信息,如他们的服务、薪酬以及纠纷解决程序的信息。提供信贷援助的测试企业必须向其客户提供信贷指南中通常包含的信息,如他们的服务、薪酬以及争议解决程序的信息。他们也必须遵守“责任贷款”的义务,详见 RG209 和 INFO146。


(4)适当补偿安排:测试企业必须具有足够的补偿安排。在测试期间的补偿安排的关键要求是:最低要求:专业补偿保险政策中必须对单项或者集合索赔有至少100万澳元的限制停止运营后的补偿保险;应采取合理措施安排为期12个月的停止运营后的补偿保险;


(5)纠纷解决:测试企业应设置包含以下方面内容的纠纷解决系统:符合澳大利亚证券和投资委员会制定或授权制定的标准和要求的内部争议解决(IDR)程序;以及参加一个或多个澳大利亚证券和投资委员会认可的外部纠纷解决(EDR)计划。在以下期间测试企业应持续参加外部纠纷解决(EDR)计划:测试期间内(包括任何扩展期间);及停止运营后额外12个月。


6.沙盒测试申请程序

申请机构以书面的形式向ASIC提交申请,并提供相关信息。其次,ASIC对申请材料进行审核。最后,对于审核通过的机构,ASIC将其测试业务的基本信息公布于ASIC官网,并实时更新各阶段的测试成果,以便让消费者和相关企业了解并进行监督。


7.沙盒测试的监管内容

测试公司在测试期间获取的经验:(a)测试期间的客户数目;(b)有关客户人口统计的一般资料(例如年龄及地点);(c)收到及处理的投诉的数目及性质;(d)向外部纠纷解决(EDR)机制提交的投诉的数量和性质;(e)在测试期间所发现或面对的问题及如何解决这些问题的说明;(f)被认定为可行性障碍的监管要求:(g)收入及开支资料(例如财务报告资料)。


加拿大沙盒监管

1.沙盒监管机制简介

加拿大证券管理局(CSA)于2017年2月公布了沙箱监管计划,其是由加拿大3个地区和10个省的证券监管机构组成的伞式组织,旨在通过协作为加拿大各地提供监管计划,共同制定在全国范围内一致施行的政策法规,协调、改善和统一加拿大资本市场监管,确保加拿大证券行业的平稳运行。沙箱监管允许企业在不损害消费者权益的前提下通过比标准的申请过程更快,更灵活的流程注册和获得证券法律要求的免除救济,以便在有限的时间内在整个加拿大市场上测试其产品,服务和应用。CSA沙盒监管机制具体包含有申请资格、程序(讨论、申请、审查、定制、运作)、沙盒原则、监控等内容。


2.沙盒监管目标


支持加拿大的金融科技企业提供创新产品、服务及应用。


3.沙盒监管的适用主体


加拿大监管沙盒对所有具有创新商业模式的企业开放(初创企业和成熟企业)。

(1)包括众筹、网络借贷、天使投资等在内的线上平台,或为证券交易业务提供创新技术的公司;

(2)利用人工智能进行金融服务的公司;

(3)开发和应用加密货币和分布式账本技术的公司;

(4) 监管科技公司。

此外,“监管沙盒”的服务对象不仅局限于金融科技公司,同时也包括进行金融创新和技术创新的传统金融机构。


4.沙盒监管的适用客体范围

包括金融产品、服务和应用。


5.沙盒测试的申请条件

以加拿大市场为视角的创新商业模式,初创企业和成熟企业都可以申请。


6.沙盒测试的申请程序

按照讨论一申请一评审一制定方案一实施来实施申请。

(1)金融机构首先向当地的证券金融管理机构提出申请;

(2)当地的证券监管机构就申请机构的具体业务、商业模式等进行初步审核,审核的标准是金融产品和服务要是真正的创新;

(3)企业与当地的证券监管机构提交申请以登记和(或)获得监管规定的豁免救济,CSA 工作人员从速审查该申请;

(4) CSA 工作人员确定该企业在 CSA 监管沙盒中适用的限制与条件;

(5)若企业同意定制的计划,它将得到一定期限内在 CSA 监管沙盒中运作的授权,受设定于其登记和(或)豁免救济的限制和条件的约束。


7.沙盒测试的监管内容

拟申请测试的企业需要做好在真实环境中进行测试的准备,并提交一份商业计划以及关于对消费者福利情况的讨论(包括如何最小化消费者的风险)。除此之外,CSA还为监管沙盒测试方案提出了替代性方案:如果未能满足上述标准,申请主体仍然可以通过标准的程序申请监管豁免或降低监管要求。


8.沙盒测试的监管方法

企业向CSA提供有关其运营的数据,以便进行监控和数据收集。


荷兰沙盒监管

1.沙盒监管机制简介

荷兰市场金融管理局和荷兰中央银行于2016年12月发布《金融领域创新的更多空间一一市场准入、授权与监管》(More room for innovation in the financial sector)明确荷兰监管沙盒自2017年1月1日起启用。荷兰监管沙盒的核心要义在于:监管机关在评估创新性产品服务或者商业模式时,将会关注政策、规则和监管的真正目的。如果这些产品、服务或商业模式达到了目的,监管机关就会用这些法条法律所提供的范围来提供一项定制的解决方式。荷兰监管沙盒对于所有拟实施创新性金融产品、服务或是商业模式的金融服务公司适用,无论该主体已在监管之下还是新进入市场。荷兰沙盒监管机制由适用主体、适用时间、适用标准、流程(申请流程、申请条件、暂停或更改程序、评估、费用、透明度)等内容构成。


2.沙盒监管目标

荷兰沙盒监管的目标是帮助市场经营者推出创新性金融产品、服务或者商业模式。


3.沙盒监管的适用主体

所有拟实施创新性金融产品、服务或是商业模式的金融服务公司。


4.沙盒监管的适用客体范围

面向所有有利于金融业务稳定、金融市场平稳运行以及促进消费者和投资者福利持续增加的金融创新业务。


5.沙盒测试的申请条件

为了尽可能保证金融系统的安全,金融服务公司必须满足一系列的标准并且只有当满足下列条件时才有资格适用沙盒:

(1)创新性产品、服务或商业模式能够实现一个或多个下列金融监管法的目标:(a)金融服务企业的稳健和金融体系的稳定;(b)金融市场流程有序透明,市场经营者间关系清晰以及消费者待遇周到。

(2)创新性产品、服务或商业模式的应用会遇到不必要的政策或无法合理克服的法律障碍,尽管该产品、服务或商业模式确实符合这些政策或法律的基本目标。

(3)金融服务公司的公司操作流程包括保护金融服务公司的稳固性、保护购买其金融服务或产品的人及其任何其他利益相关者的利益的程序和措施。并且这些程序和措施能确保创新性产品、服务或商业模式的使用符合下列要求:(a)有明确的描述和定义,并有明确的时间表,包括何时开始和何时结束;(b)已充分发展到适合在现实环境中使用;金融服务公司必须证明产品、服务或商业模式已进行了充分准备;(c)如果经营失败也不会危及金融服务公司的稳健及道德化运作。并且适当的控制措施(包括可行的退出计划)也应满足这一要求。


6.沙盒测试申请程序

金融服务公司可以随时向荷兰市场金融管理局和荷兰中央银行申请。该类请求是保密的,将按机密处理。


7.沙盒测试的监管内容

评估沙盒在一个预先设定的时间段之后(这个时间段的长度可能会根据具体情况而有所不同)监管机关将对提供的沙盒进行评估。根据所安排的沙盒类型,监管机关可能会发现沙盒存在如下情况(包括任何限制和要求):

 (a)需要进行调整适应;

 (b)可以无限期地保持有效状态;

 (c)应当停止


进行评估的一个要素是,负责的监管机关将评估沙盒是否需要对现行政策、规则或规章进行任何更改。如果需要,可以声明该沙盒具有一般的约束力或可执行性,例如通过调整监管规则或其应用程序来实现,显然,当这种变化影响的是监管机构制定的政策而不是其他主体制定的规则时,监管机构有更大的回旋余地。在后一种情况下,监管机构可能会敦促在国家或欧洲层面修改规则。监管机关对调整、继续或停止沙箱的选项因设置的类型而异。例如,在给予豁免时,相应法律详细规定了何时可以取消或更改。


8.沙盒测试的退出机制

监管机构可能会要求金融服务公司制定退出策略,保证在市场进入失败时的有序退出。如果退出策略能够涵盖特定的风险,监管机关将更好地为授权申请定制解决方案。新的市场进入者己经被要求提供退出计划退出计划的目的是确定公司如何在不损害他人利益的情况下停止业务运营,适当的退出计划可能有助于增加新进入者,因为在仍然存在剩余风险的情况下其仍然可能会获得批准。一项强有力的退出计划保证了公众不必为经营者的经营失败买单,而且如果企业倒闭,金融稳定也不会受到威胁。任何退出计划都必须: 


(1)识别商业失败的可能性和最可能的原因;

(2)识别能够运行退出计划的触发机制;

(3)描述退出计划被激活之后,随之而来的制定决策的机制和程序;

(4)识别能够执行这个退出计划的团队或危机公关团队;

(5)描述如何有序执行退出计划。并在基于方案因任何原因不可行时提供至少一个备选方案;

(6)识别退出计划被激活后,所需要继续运行的基础功能;

(7)识别必须保留和必须终止的合同;

(8)列明相伴生退出计划的沟通计划;

(9)描述不间断的消费者关系会如何得到应有的关注。


马来西亚沙盒监管

1.沙盒监管机制简介

马来西亚中央银行于2016年10月发布《马来西亚中央银行金融科技监管沙盒框架(Financial Technology Regulatory Sandbox Framework)。其目的在于提供一个有利于金融科技业务有效发挥作用的监管环境。其不适用于已经在既有的法律法规框架下有效解决的计划推出的金融产品、服务和解决方案。对于那些不适用于沙盒测试的产品、服务和解决方案,马来西亚中央银行将会采取一种“非正式引导”的手段,为金融机构或金融科技公司提供产品修改的指导和建议,从而使拟推出的商业模式或解决方法能够在既有的法律法规下运行。马来西亚沙盒对于金融机构、与金融机构开展合作的金融科技公司以及拟开展特定业务的金融科技公司适用。马来西亚沙盒监管机制由适用主体、消费者保护措施、局限性、流程(申请流程、申请条件、退出程序)等内容构成。


2.沙盒监管目标

马来西亚沙盒监管的目标是促进金融科技的发展。


3.沙盒监管的适用主体

(1)金融机构:(a)根据《金融服务法》批准或登记的法人;(b)根据《伊斯兰金融服务法》批准的法人;(c)根据《货币服务商业法》取得许可者;(d)《发展金融机构法》规定的机构。

(2)与金融机构开展合作的金融科技公司;

(3)“金融科技公司”指运用或者拟运用金融科技的公司(金融机构除外)拟开展下列业务的金融科技公司:(i)2013年《金融服务法》中界定的经批准或已登记的业务:(ii)2013 年《伊斯兰金融服务法》中界定的经批准的业务:(iii)2011年《货币服务商业法》中界定的货币服务;

(4)所有拟实施创新性金融产品、服务或是商业模式的金融服务公司。


4.沙盒测试的申请条件

(1)申请者在申请沙盒测试时必须证明以下情形:

(a)其测试产品、服务或者解决方案的确具有创新性,并在以下方面具有较大潜力:(i)能够提高提供金融服务的便利性、效率、安全性和质量;(ii)能够提高马来西亚金融机构风险管理的效率和有效性;(iii)能够在马来西亚经济发展中弥补短板或者为融资或投资创造新机会。

(b)申请者已进行过充足且适当的评估以证明其产品、测试或者解决方案的有用性和功能性,并且识别了相关的风险;

(c)申请者有必要的资源支撑其进行沙盒测试。其中包括要求的资源和相应的专业能力来减轻并控制发行产品、服务或者解决方案带来的潜在的风险和损失;

(d)申请者有实际的商业计划,拟在退出沙盒测试后在马来西亚境内以一定的商业规模推行该产品、服务或者解决方案;

(e)产品、服务或者解决方案的提供全部或部分无法适用于现行的法律、法规或者马来西亚中央银行制定的标准。在这种情况下,为了保证具有高创新价值的产品、服务或解决方案的有效测试,马来西亚中央银行可能考虑在监管中采取相关的灵活措施;

 (f)申请者应由具有可信性和高信誉的人员来引导和管理。

(2)与金融机构合作的金融科技公司在参与沙盒测试时,能够在监管要求和风险减轻等方面通过金融机构的指导和帮助获得附件的优势。

(3)能够促进马来西亚高附加值工作产生的金融科技公司将会成为马来西亚中央银行评估时的有利者。

(4)申请者必须识别出在产品、服务或者解决方案的沙盒测试中可能会产生的对于金融机构和金融消费者的潜在风险,并且提出处理该风险的相应保护措施。


5.沙盒测试申请程序

(1)申请者必须向马来西亚中央银行提交以下文件:(a)由申请者的首席执行官或者由首席执行官授权的职员签署的申请信;(b)根据附件一填写的申请表;(c)证明申请表信息真实性的证明文件。

(2)申请者必须说明沙盒测试欲达到的关键结果以及衡量上述结果的相关指标;

(3)马来西亚中央银行将在收到完整申请信息后的 15 个工作日内通知申请者是否有资格参与沙盒测试。之后,马来西亚中央银行将重点关注以下几个方面:(a)测试参数,主要包括:沙盒测试的范围和期限、请求的监管灵活度以及报告的频率等;(b)在沙盒测试技术时决定测试成功与否的具体衡量标准;(c)沙盒测试失败或被终止时的退出策略;(d) 沙盒测试成功以及退出沙盒时推广该产品、服务或者解决方案的转换计划。


6.沙盒测试的消费者适当性及范围

沙盒测试消费者的适当性及是指可以参与沙盒中接受参与测试的创新产品、服务或商业模式的消费者应当具备的条件。马来西亚要求沙盒测试需要限制参与沙盒测试的消费者人数,并将参与沙盒测试的消费者限制在特定市场或特定消费者类型。


7.沙盒测试的监管内容

马来西亚中央银行将会考虑沙盒能够有效支持的参与者的数量,以此确保为沙盒参与者提供充足的指导和监督。在评估潜在风险和其保护措施的有效性时,马来西亚中央银行主要考虑以下方面:


(a)是否能够在保证货币和金融稳定的情形下开展合法的金融和商业活动;(b)是否能够促进消费者的公平待遇;(c)是否能够防止洗钱行为或者打击恐怖主义融资;(d) 是否能够保护客户信息的保密性;(e)是否能够促进支付系统和支付工具的安全、可靠和效率 ;(f)是否能够确保伊斯兰金融服务的创新性解决措施适用于现行伊斯兰教法标准;(g)是否能够鼓励金融产品和服务的良性竞争。


8.沙盒测试退出机制

(1)退出条件。若参与者存在以下行为,马来西亚中央银行可在沙盒测试期间的任何时间撤销批准:(a)没有实施明确的保护措施;(b)提交虚假、误导或不精确的信息,或在申请中隐藏或未披露重要事实;(c)违反了马来西亚中央银行执行的现行法律或者马来西亚国内外的现行法律,从而可能影响参与者在马来西亚的信誉和名誉;(d)正在进行或者已经进入清算;(e)违反数据安全和保密要求;(f)以不利于消费者或整体公众的方式开展商业活动;(g)不能有效解决产品、服务或解决方案中的技术瑕疵、缺陷或漏洞,从而导致服务中断或欺诈事件重复发生。


(2)退出程序。在撤销准予参与者进行沙盒测试的批准之前,马来西亚中央银行将会采取以下措施:(a)提前 30 天书面通知参与者撤销批准的意图;(b)给予参与者就撤回原因进行答复的机会。如果批准的退延撤回对于参与者、其消费者、金融体系或整体公共利益不利,马来西亚中央银行可能会立即撤回批准,并且准予参与者撤回有效期后就撤回原因进行答复。若马来西亚中央银行接受参与者的答复,其可能恢复对参与者进行沙盒测试的批准。初次沙盒测试期限不得超过 12 个月。如需延长测试期限,参与者须在到期前 30 个工作日之前向马来西亚中央银行提交书面延长申请。


 (3)退出后安排。在沙盒测试期满后,允许参与沙盒测试的批准以及任何针对参与者的灵活监管措施均会自动失效,除非参与者已就测试期限的延长获得了马来西亚中央银行的事先书面批准在沙盒测试完成后,马来西亚中央银行将决定是否允许将该产品、服务或解决方案以更大的模引入市场。


《全球金融科技沙盒监管政策汇编》(三)


各国沙盒监管制度现状


中国香港沙盒监管

1.沙盒监管机制简介

香港的证券及期货事务监察委员会(“证监会”)、金融管理局(“金管局”) 和保险业监管局(“保监局”)分别上线了各自的监管沙盒。


香港金融管理局在2019年3月版的《金融科技监管沙盒》(fintech supervisory sandbox)明确香港金融管理局于2016年9月推出金融科技监管沙盒,让银行极其伙伴科技公司(科技公司)可在无需完全符合金管局规定的环境下,邀请有限数目的客户参与金融科技项目的试行。这项安排让银行及科技公司可收集数据及用户意见,以便对新科技产品作出适当修改,从而加快推出产品的速度及降低开发成本。香港沙盒监管供银行计划在香港推出的金融科技或者其他科技项目使用。香港沙盒监管机制由适用主体,试行范围及阶段、时间及终止安排,保障客户措施,风险管理措施,准备情况及监察等内容构成,并且设置金融科技监管聊天室以向银行及科技公司提供监管反馈意见。


香港证券及期货事务监察委员会于2017年发布《证券及期货事务监察委员会关于发布监管沙盒的通知》(ircular to announce the SFC Regulatory Sandbox),明确规定监管沙盒可以使符合条件的公司在许可范围内与 SFC 近距离对话和被 SFC 近距离监管,来有效地识别和解决与其受监管活动相关的任何风险或者影响。SFC 规定的沙盒监管对被许可公司和想要实施 SFO 规定的受监管活动的初创企业都可以适用,这些公司的成立和行为应该增加投资者所接受的产品和服务的范围以及提高其质量,而且有利于香港的金融服务行业。沙盒监管的机制由主体适当,许可条件,SFC 的密切监管,投资者保护和退出等内容构成。


香港保险业监管局在2018年7月修订的《保险科技沙盒》(insurtech sandbox)中明确规定,香港保险业监管局于2017年9月推出保险科技沙盒,以便让授权保险公司在商业运作上,以先导形式试行应用创新保险科技。保险科技沙盒可供授权保险公司计划在香港推出的保险科技及其他科技项目使用。保险科技沙盒由明确的条件和范围、风险管理控制、客户保障、保险公司的资源和准备、退出策略以及其他相关考虑等内容构成。保险业监管局还设置了供持有和使用全数码分销渠道的新保险公司作授权申请的快速通道,成立保险科技促进小组和未来负责小组旗下的推动本港金融科技工作小组来辅助保险科技沙盒实施。


2.沙盒监管目标

(1)金融科技监管沙盒:帮助银行及其伙伴科技公司(科技公司)加快推出产品的速度及降低开发成本。

(2)SFC 监管沙盒:帮助利用金融科技创新的企业有效地识别和解决与证券及期货条例规定的各项受监管活动相关的任何风险或者影响。

(3)保险科技沙盒:为了推广香港保险业科技发展。


3.沙盒监管的原则

(1)明确的适用范围;

(2)明确的保障措施,包括定明试行范围、阶段、时间及终止安排,明确保障客户措施,明确风险管理措施,明确准入情况及监察;

(3)不应利用沙盒规避适用监管规定。


4.沙盒监管的适用主体

(1)金融科技监管沙盒:银行及其伙伴科技公司;

(2)SFC 监管沙盒:被许可公司和那些想要实施SFC规定的受监管活动的初创企业都是可以适用的;

(3)保险科技沙盒:保监局将会与接受保险公司及其协作的科技公司。


5.沙盒监管适用的客体范围

(1) 金融科技监管:供银行计划在香港推出的金融科技或者其他科技项目使用;

(2)保险科技沙盒:可供保险公司计划在香港推出的保险科技及其他科技项使用。


6.沙盒测试的申请条件

香港金融科技监管沙盒的申请条件:获许可使用沙盒的银行的管理层应确保订有以下保障措施:


(1)界限:清楚定明试行范及阶段(如有)、时间及终止安排;

(2)保障客户措施:在试行期间保障客户利益的措施。


7.沙盒测试的监管方法

(1)设立金融科技聊天室,在金融科技项目开发初期向银行及科技公司反馈意见。科技公司毋须通过银行。可直接通过聊天室与金管局沟通,金管局、证券及期货事务监察委员会以及保险业监管局的沙盒已经相互协调运作,为跨界金融科技项目提供“一点通”切入,按实际需要接通三个监管机构的沙盒。


(2)当符合条件的公司在监管沙盒中运作的时候,他们必须处于 SFC 的密切监测和监管之下。在这种情况下,SFC 可能致力于与公司进行高频对话,也可能强调他们可以进一步提高他们的内部控制和风险管理的合规领域。


8.沙盒测试退出机制

证券及期货沙盒监管规定了沙盒测试的退出条件及方式。一旦某个符合条件的公司已经证实他的技术是可靠且合适的,而且他的内部控制程序已经足够解决被识别的风险,那么这些公司就可以向 SFC 申请移除或者改变一些或者全部被施加的许可条件,以便他们可以同监管沙盒之外的被授权公司在同样的基础上实施受监管活动和接受 SFC 的监督。如果 SFC 认为在监管沙盒中运作的符合条件的公司不适合继续被许可(比如,因为他的内部控制系统无法满足监管要求),那么他的许可证就可能被撤销。


中国台湾沙盒监管

1.沙盒监管机制简介

我国台湾地区于2017年发布《金融科技创新实验条例草案说明》,该条例第三条规定创新实验是指以科技创新方式从事属于需主管机关许可、核准或特许之金融业务实验。自然人、独资或合伙事业、法人(以下简称申请人)得申请主管机关核准办理创新实验,但是相关人员不得有该条例第五条规定的禁止性情形。台湾地区的金融创新实验主要由申请及审查(包括申请主体及条件,主管机关的审查内容、审查程序)、监督及管理(检查,废止核准,评估,专门机构,费用等),参与实验者之保护(契约条款,争议解决等),创新实验期间法令之排除适用及法律责任之豁免等内容构成。


2.沙盒监管目标

为了鼓励金融服务业及相关产业能应用创新科技,强化金融之可及性、实用性及品质。


3.沙盒监管的适用主体

适用于自然人、独资或合伙事业、法人。中国台湾将处在刑法期内的主体排除在外,禁止进入沙盒的主体包括:


(1)司法第三十条各款情事。

(2)犯银行法、金融控股公司法、信托业法、票券金融管理法、金融资产证券化条例、不动产证券化条例、保险法、证券交易法、期货交易法、证券投资信托及顾问法、管理外汇条例、信用合作社法、农业金融法、农会法、渔会法、洗钱防制法、电子票证发行管理条例或电子支付机构管理条例所定之罪,受刑之宣告确定,尚未执行完毕,或执行完毕、缓刑期满或赦免后尚未逾五年者。

(3)因违反银行法、金融控股公司法、信托业法、票券金融管理法、金融资产证券化条例、不动产证券化条例、保险法、证券交易法、期货交易法、证券投资信托及顾问法、信用合作社法、农业金融法、农会法、渔会法、电子票证发行管理条例或电子支付机构管理条例,经主管机关或相关机关命令撤换、解任或解除职务,尚未逾五年者。


4.沙盒测试申请程序

(1)申请人提交材料:(a)申请书;(b)申请人资料;(c)创新实验计划:包括资金来源,拟办理创新实验之金融业务所涉金融法规,创新性说明,创新实验之范围、期间、参与创新实验者(以下简称参与实验者)人数及实验所涉及金额,执行创新实验之主管者资料,参与与实验室相互间约定重要约定事项,对参与实验者之保护措施,创新实验期间可能之分析概念及风险管理机制,洗钱及资恐风险评估说明,及降低风险措施,办理创新实验所采用的咨讯系统、安全管控作业说明及风险应对措施,创新实验预期效益及达成效益之量基准,自行终止创新实验、经主管机关撤销或废止核准或创新实验期间届满之退出机制,涉及金融科技专利者,应检附相关资料,与其他自然人、独资、合伙事业或法人合作办理创新实验者,应检附合作协议及相互间之权利义务说明,其他主管机关规定得文件。


(2)主管机关就创新实验申请之审査,应召开审查会议:会议成员包括专家、学者及相关机关(构)代表。


(3)主管机关应于受理申请案件后六十日内完成审査及作成核准或驳回创新实验之决定将审查决定以书面通知申请人。申请人经主管机关通知补送申请文件者,前项审查期间自备齐文件之次日起算。受理申请案件涉及其他机关(构)职掌者,主管机关应会商该机关(构)之意见。


(4)主管机关核准办理创新实验之期间以六个月为限。但申请人得于该创新实验期间届满个月前,检具理由及说明具体成效,向主管机关申请核准延长;延长以一次为限,最长不得逾六个月。主管机关应于原核准办理创新实验之期间届满前,作成核准或驳回前项申请之决定,并将决定以书面通知申请人。


5.沙盒测试的监管内容

台湾地区《金融创新实验条例》第七条规定了沙盒测试的监管内容,为促进金融科技创新发展,并维护公共利益,主管机关对于创新实验之申请,应审酌下列项目:


(a)属于需主管机关许可、核准或特许之金融业务范畴。

(b)具有创新性。

(c)可有效提升金融服务之效率、降低经营及使用成本或提升金融消费者及企业之权益。

(d)已评估可能风险,并订有相关因应措施。

(e)建置参与实验者之保护措施,并预先准备适当补偿。

(f)参与实验者人数及实验所涉金额。

(g)其他需评估事项。


6.沙盒测试的退出机制

台湾地区创新实验存在三种退出机制:自行终止创新实验、经主管机关撤销或废止核准、创新实验期间届满之退场机制。


 (1)废止创新实验之核准。废止创新实验之核准的情形如下,同时主管机关依前项规定废止核准者,应将废止核准日期及原因揭露于机关网站。 (a)创新实验有重大不利金融市场或参与实验者权益之情事;(b)创新实验逾越主管机关核准之范围;(c)未遵守前条第一项规定,经主管机关命其限期改善而未改善。


(2)创新实验期间届满之退场机制。创新实验具有创新性、有效提升金融服务之效率、降低经营及使用成本或提升金融消费者及企业之权益者,主管机关应参酌创新实验之办理情形,办理下列事项:(a)检讨研修相关金融法规;(b)提供创业或策略合作之协助;(c)转介予相关机关(构)、团体或辅导创业服务之基金。


沙特沙盒监管

1.沙盒监管机制简介

沙特货币管理局于2019年2月发布《沙特监管沙盒框架》(regulatory sandbox framework)沙特监管沙盒旨在了解和评估金融服务市场中新技术的影响,将沙特变为智能金融中心并为消费者、创新者以及自身代表一些直接或间接的利益。《沙特监管沙盒框架》并不强制要求申请者是个获得许可的实体,对于刚进入市场的金融科技初创企业来说,这是一个特别有吸引力的特征。但是其不适用于对已经部署在沙特的类似解决方案几乎没有或没有增加实质价值的解决方案(除非它涉及不同的技术或以不同方式应用现有技术)、所提出的技术还没有达到足够成熟的阶段、未充分开发或构想不周的测试计划。


2.沙盒监管目标

(1)战略目标:旨在吸引国内及国际金融科技企业,加强经济增长和投资活动;

(2)服务目标:旨在为消费者、创新者以及自身代表一些直接或间接的利益;

消费者:促进产品引入新市场;满足消费者需求,提高效率,提高服务质量;通过促进开发新的解决方案增进金融包容性,为目前被排除在金融服务市场之外的人群提供有用且负担得起的金融产品和服务(普惠金融)。

创新者:帮助金融服务行业的创新者缩短进入市场的时间,满足法律和许可要求。减少对创新者的监管不确定性,从而为投资者提供一定程度的便利。

沙特货币局:使沙特货币局可以收集证据,用于为即将到来的技术起草指导方针和法规,保护消费者利益,了解该行业的最新创新,并降低风险。使沙特货币局在决定如何管理创新产品和服务之前了解它们。


3.沙盒监管的适用主体

使用沙盒并不强制要求申请者是一个获得许可的实体。申请者可以分为以下四类:


(1)希望测试其现有许可所涵盖解决方案的已获许可的创新者:已获得沙特货币局许可的创新者希望进入沙盒以测试创新解决方案。这类公司的例子包括银行、汇款中心、保险集团和贷款公司;

(2)希望测试其现有许可未涵盖解决方案的已获许可的创新者:希望在沙盒中测试其现有许可未涵盖的方案的创新者必须填写相应的许可申请表以请求更改许可;

(3)未获许可的本地金融科技/初创企业:拟在沙特推行正在开发的金融技术及方案的未获许可的公司。

(4)未获许可的国际金融科技公司:在其他市场拥有成熟技术的未获许可创新者可以使用沙盒在沙特测试其解决方案。


4.沙盒监管适用客体范围:

(1)提出非管制技术的创新者:提出解决方案的创新者所涉及的技术目前未包含在现有的沙特货币局法规中;

(2)提出新数字商业模式的创新者:提出的解决方案涉及数字商业模式的创新者,该模式目前尚未明确或隐含地涵盖在沙特货币局的法规中。


5.沙盒测试申请条件

沙特货币局根据沙盒的资格标准评估创新者申请的内容。


(1)真正的创新:创新必须证明其提议的解决方案符合以下条件之一:(a)与沙特现有方案存在显著区别;(b)为沙特现有技术提供新的用途;(c)代表了沙特现有技术的显著扩展;


(2)消费者利益:创新者必须提供充足证据证明:(a)提出的创新为消费者提供了可识别的直接利益(如提高安全性或服务质量)或间接利益(如增加竞争);(b)已充分识别并解决了所提议创新对消费者和市场造成的任何风险;(c)已经制定了适当的规避计划来管理这些风险,并确保在整个测试过程中保护消费者;


(3)测试准备就绪

作为申请的一部分,创新者必须制定一项完备的测试计划,至少包括:(a)包含重要节点的执行时间表;(b)说明将在整个测试过程中提交给沙特货币局的报告的格式和内容(如 KPI)的报告时间表;(c)所需测试和控制的清晰方法;


(4)退出计划

作为退出策略的一部分,创新者必须提出对被测方案未来发展和部署的描述,包括以下解释:(a)如测试成功准各如何扩展其创新至更大市场;(b)准备如何确保消费者不会因测试不成功而受到损害;(c)准备如何确保消费者不会因为在沙特货币局的要求下或创新者自己的倡议下中止测试而受到损害。


6.沙盒测试申请程序

(1)一旦给定队列的申请窗口在沙特货币局的网站上打开,创新者就有四个星期(20 个工作日)的时间通过沙盒邮箱地址 < sandboxesama.gov. sa>提交他们的申请。(2)提交申请后,沙特货币局将根据申请文件的完成程度完成初步审查;

(3)如果申请符合所有审查标准,沙特货币局将启动资格标准的评估,接受决定将根据沙特货币局的评估。


7.沙盒测试的监管内容

沙特为沙盒测试设定了积极指标和消极指标,从正反两个方面来评估被监管主体的行为是否符合沙盒监管的根本原则和目标。


(1)积极指标

(a)创新者能够给出以前对其所提出的技术进行的实验室模拟的结果。

(b)创新者可以证明,在收到沙特货币局的承诺书后,启动测试所需的资源可以很快被成功地调动起来。

(c)创新者制定了一个全面的测试计划,确定了关键的节点、时间表和实现目标结果的可能性。

(d)创新者计划在测试期间向沙特货币局提交定期报告。

(e)创新者为这些报告提出了一种清晰简洁的格式,规定了要使用的关键指标和参数以及分析方法。


(2)消极指标

(a)提供给沙特货币局的测试计划是不完备的。

(b)创新者无法向沙特货币局提供任何以前研究的结果或提交申请前进行的实验室模拟的结果。

(c)创新者无法证明,在收到沙特货币局的承诺书后,能够立即调动所需的资源来启动测试.

(d)没有关于报告、测量标准或获取信息工具的明确描述。


8.沙盒测试的监管方法

(1)沙盒许可:为了允许未经许可的创新者(通常是初创的金融科技公司)进入沙盒,沙盒许可可以包含在承诺书中公布。沙特货币局将与创新者的承诺书一起发布适当的沙盒许可。


(2)非正式指导:要求创新者评估适用于他们在测试期间打算开展的活动的监管环境。因此,创新者自己有责任熟悉在沙箱中测试其创新时必须遵守的法规。在适当情况下沙特货币局可以与创新者接洽,提供非正式指导,致力于:(a)如何在创新者具体解决方案的背景下解释特定的沙特货币局法规:或(b)如何评估创新者所提议商业模式的潜在监管影响。


(3)放弃或修改沙特货币局的法规和要求:为了方便创新者的测试,沙特货币局可以考虑在以下情况下放弃或修改特定的要求:(a)法规或要求是由沙特货币局本身制定的;(b)创新者的解决方案将通过数字手段实现,被修改或放弃的法规是为了保证消费者和市场的相同程度的保护。


(4)无强制措施条款(NAC):无强制措施条款是沙特货币局在创新者承诺书中作出的书面承诺,即只要创新者遵守为测试商定的条件和限制,沙特货币局就不会在测试期间对创新者采取惩罚措施。沙特货币局可以使用无强制措条款来激励创新者在与他们的交易中保持公开和透明,或者在不可能发布豁免或非正式指导的情况下(例如,与提议的活动相关的法规存在差距)使用。


9.沙盒测试的退出机制

 (1)退出条件。承诺书将在在为期六个月的测试窗口结束时到期,除非请求并批准延长承诺书,否则创新者必须采用退出策略。退出沙盒是沙盒流程的一个关键组成部分,因为其最终目的是以同样的方式促进新技术在金融服务市场的运用。以下两种情况需要退出策略:(a)创新者希望在退出沙箱后在更大范围内推广测试的技术;(b)不论是由创新者还是沙特货币局提出,提议的解决方案必须中止。


(2)退出方式。如果沙特货币局认为创新者未能遵守承诺书的条款,可以要求创新者在问题完全解决之前暂时中止测试。


(3)退出后安排。以作为承诺书的一部分的形式被授予“沙盒许可”的初创创新者,需要获得完全许可才能将其数字解决方案推广到市场上。无论是应创新者或沙特货币局的要求,创新者的退出策略必须包含一项补救计划。补救计划可能包括执行一些在评估阶段商定的保障措施。


阿布扎比沙盒监管

1.沙盒监管机制简介

阿布扎比全球市场于2016年11月发布《金融科技监管实验室》(the fintech regulatory laboratory)。阿布扎比沙盒监管机制的目的在于支持阿布扎比成为该地区金融科技创新枢纽。金融服务监管机构(FSRA)为阿布扎比沙盒监管机制的主管机构。阿布扎比沙盒监管机制适用于金融科技领域的所有参与者,从初创企业到现有的受监管公司。要获得资格,金融科技参与者必须能够展示处于准备进行测试的开发阶段的创新科技解决方案,希望参加阿布扎比全球市场(ADGM)金融科技监管实验室(Reglab)的金融科技参与者必须先获得金融服务监管机构(FSRA)的授权。


2.沙盒监管目标

支持阿布扎比成为该地区金融科技创新枢纽。


3.沙盒监管的适用主体

适用于金融科技领域的所有参与者,从未获得金融许可的初创企业到现有的持牌金融公司。


4.沙盒测试的申请条件

希望参加阿布扎比全球市场(ADGM)金融科技监管实验室(Reglab)的金融科技参与者必须先获得金融服务监管机构(FSRA)的授权。


5.沙盒测试的申请程序

(1)申请者将被请一起讨论你的方案,通过讨论将帮助规则实验团队更好的了解你的方案,并帮助你完成你的申请;

(2)一旦申请者的申请被提交,金融服务改革机构将会评估你的金融科技方案是否符合金融服务资质,相一致的将被纳入规则实验标准。


6.沙盒测试的监管方法

金融服务监管机构(FSRA)将评估每个金融科技申请人的业务模式所带来的风险,并在具体个案的基础上进行一系列适当的监管控制。例如,与申请人的业务模式或金融科技解决方案无关的规则将被废除或修改。相反,金融服务监管机构(FSRA)可能会对测试活动的范围和规模施加限制,以减轻相关风险和影响。


7.沙盒测试退出机制

(1)退出条件。金融科技获得授权并被金融科技监管实验室(RegLab)承认后,有资格在金融科技监管实验室(Reglab)内运营最长达两年的时间。在此期间,金融科技参与者应当对金融科技的创新进行测试和开发,以实现商业化发展。此后,金融科技参与者将在阿布扎比全球市场(ADGM)中转移为所有金融服务均被授权的状态。


(2)退出方式。金融技术参与转移到拥有所有金融服务权限的状态并推出产品;金融技术参与者退出金融技术监管实验室(Reglab)。


迪拜沙盒监管

1.沙盒监管机制简介


迪拜金融服务管理局(DFSA)发布了《迪拜金融服务管理局监管手册标准模型》(The DFSA Rulebook General Module)。迪拜金融服务管理局可以为特定的金融科技商业计划创建一个简化的监管制度。这将允许经营者(金融科技运营者)测试创新的产品、服务和业务模型,而考虑到业务的创新性质以及测试阶段的暂时性,其不需要对其来说遵守可能不恰当或不适当的规则。


2.沙盒监管目标

促进金融科技创新。


3.沙盒测试的申请条件

(1)在评估企业是否涉及创新的金融科技时,DFSA 将考虑是否其产品或服务采用新技术或新兴技术,或以创新的方式使用技术,以及是否解决了现有问题或给消费者或行业带来潜在的好处。也就是说,金融科技经营者必须能够证明企业使用了创新性金融科技。


(2)DFSA 还将评估产品或服务的开发程度,以检查是否已经准备好开始与客户进行实时测试。如果一个金融科技计划只是在一个概念性的阶段,而且还没有准备好开始测试,则其没有正在进行的金融服务所以无需获得许可证。相反,如果金融科技业务已经完全投入运营,那么金融科技经营者应该在正常的申请程序流程下(而不是根据这个指导)申请许可证。


(3)申请企业需要满足本指导文件第 7 章的要求才能获得许可。例如,它需要证明它是合适的和适当的并且有足够的资源。在评估申请时,DFSA 在适当的时候将考虑企业寻求申请的授权的限制性,以及因为仅仅在测试阶段所以企业可以适用简化的监管要求。


4.沙盒测试的申请程序

(1)欲申请许可的申请人应在初期与 DFSA 讨论其金融科技计划。

(2)申请人需要填写一份特制的申请表格,该表格是专门为那些希望申请限制性许可牌照来测试其产品或服务的金融科技经营者而设计的。

(3)该申请人在提交许可申请书时需要提供一份详细的测试计划(测试计划书),测试计划书应当详细介绍以下各项内容:(a)业务以及所提议的创新性金融科技产品或者服务;(b)产品或服务测试的目的和参数;(c)测试的时间阶段和主要时间表;(d)将要参与测试的消费者的数量和类型,以及其来源;(e)测试的主要风险以及减轻这些风险的措施:(f)金融科技经营者如何确保消费者知晓其产品或服务正在经受测试,以及由此产生的风险;(g)在技术的使用或者业务失败引发问题的情况下,为充分保护消费者而设置的保障措施;(h)在测试之前、期间和之后,如何处理与客户的沟通问题,包括金融科技经营者将如何处理查询、反馈和投诉;(i)如何衡量测试是否成功;(j)如何报告 DFSA 测试进程;(k)如果测试成功则其下一步计划;以及(l) 一个明确的在测试不成功的情况下的退出计划,包括金融科技经营者将如何履行其对测试消费者的义务。

(4)DESA 将尽力协助申请人了解在申请表和测试计划中需要包括哪些信息。

(5)只有在 DFSA 认为申请表以及测试计划中的信息是充分的、完整的情况下,才会考虑批准许可申请。


5.沙盒测试的监管方法

(1)制定简易监管制度:DFSA 将与申请人合作,了解其商业计划书,并根据具体情况制定适用于该企业的规则。如果 DFSA 向金融科技经营者发放了许可,则可能对其进行例如以下各项的限制:(a)该企业可以在持有许可证范围内运营以测试某个金融产品或者服务;(b)可以参与测试的消费者数量以及类型;以及(c)测试期间。


(2)DFSA 也有可能在给予许可的同时附加条件,比如要求金融科技经营者:(a)遵守其测试计划;(b)随时使对方知晓其仅仅是获得了 DFSA 允许测试产品或服务的许可;以及(c)在测试期间结束后的合理期间内,确保其完全遵守所有的监管规则或者停止进行一切相关活动。


6.法律责任与豁免

迪拜金融服务局将会考虑使某个企业免于遵守本规则的各部分要求,但其不太可能豁免或修改某些关键要求,比如,与以下事项有关的规则:(1)适当性与正当性;(2)行动完整性、技术适当性、注意以及勤勉义务;(3)以公平、明确、不误导的方式对待客户的利益和沟通信息:(4)与DFSA保持开放和合作;(5)金融促销;(6)持有以及控制客户资产。也不会豁免或者修改基于联邦法要求的规则,比如与以下事项相关的规则:(1)不得接受国家市场的存款或者涉及迪拉姆(摩洛哥货币单位)的货币交换:(2)需要在DIFC有办公室;(3)反洗钱要求。


7.沙盒测试退出机制

(1)退出条件及方式。DFSA 可以随时采取行动撤销限制性许可,如果金融科技经营者(不限制基于其他理由) (a)不再适合继续持有许可证;(b)违反任何持有许可证需要遵守的限制或者条件;(c)违反法律法规;(d)不按测试计划的安排进行许可证项下的测试;或者(e)已经完成测试但未及时采取措施取消限制性条件或者撤销许可证。


(2)退出后安排。测试期间结束后,金融科技经营者还应该(a)如果测试成功,该企业在更大范围内开展金融科技业务,该企业应向 DFSA 证明其有能力完全遵守相关法律和监管规则,DFSA 才能解除对其的限制和条件;或者(b)停止在 DIFC 开展的活动,该企业应执行其退出计划并且确保履行所有对消费者的义务。


(3)DFSA 不允许被许可人在测试结束继续持有限制性许可证(也就是说,仅允许该企业在测试期间持有限制性许可证)。测试结束后,被许可人会被取消限制性条件或者撤销许可证。


 (4) 如果测试成功,则在适当的情况下,如果该企业一旦完全运行则某些规则对于其业务模式的创新之处是不合适的,则 DFSA 可以考虑对于该金融科技经营者进一步豁免或者修改规则。


《全球金融科技沙盒监管政策汇编》(四)


各国沙盒监管制度现状


美国沙盒监管

1.沙盒监管机制简介

美国金融市场的监管较为分散,分布在多个联邦机构,州政府机构也有相关职能。受自身监管框架的限制和法律的制约,美国推行沙盒监管起步较晚,目前只有三个州推行了沙盒监管机制,尚无联邦层面的沙盒监管机制。


亚利桑那州州长道格·杜西(Doug Ducey)于2018年3月签署了《第2434号众议院法案》(HOUSE BILL 2434 ),使亚利桑那州成为美国第一个颁布金融科技监管“沙盒”的州。自2018年8月3日起,亚利桑那州司法部长办公室将管理沙盒。


2019年1月16日,美国怀俄明州众议院通过金融科技沙盒法案(HOUSE BILL NO. HB0057,Financial Technology Sandbox Act)。法案指出,金融科技正处于发展变化,当前法律框架限制了科技创新,金融科技创新者需要弹性监管环境,在测试新产品服务时得到特定豁免,亚利桑那州、伊利诺伊州、英国等地均已颁布或考虑颁布监管沙箱法案,因此怀俄明州应提供监管沙箱以促进下一代金融科技产品和服务发展。法案进一步规定了,金融科技创新者可以得到能将产品和服务提供给消费者的豁免,该豁免应不超过实现本法案目的和标准的必要内容。法案还规定了申请加入沙盒的流程和标准,沙盒运行、监管规则。


2019年3月25日,美国犹他州通过一项法案,创建美国第三个金融科技监管沙盒。犹他州的监管沙盒自2019年5月13日生效,在很多方面与亚利桑那州的沙盒类似。不同的是,犹他州的监管沙盒归该州商务部管辖,而亚利桑那州项目纳入该州司法部长管辖范围。犹他州将“创新产品”定义为使用或结合新技术或新兴技术的产品,或以新方式使用现有技术解决问题、提供便利或提供在该州尚未广泛使用的服务或产品,并明确包括了区块链技术。监管部门可以根据具体情况,规定测试产品的消费者数量,以及可能发放给个人消费者的任何个人消费贷款或累计贷款的最高金额。对最高利率没有设定上限,涉及到资金转账的交易规模同样是按个案进行监管。


2.沙盒监管目标

亚利桑那州沙盒监管目标:

对未获得金融服务牌照或其他授权的创新性金融产品或服务进行测试,减少企业合规成本,使其能够有限地进入亚利桑那州市场,并在当地监管机构的明确监管指导和合作下,加快创新性金融科技产品推向市场的策略。


怀俄明州沙盒监管目标:

为金融科技创新者提供宜人的商业环境,促进金融科技的发展。


3.沙盒监管的适用主体

亚利桑那州沙盒监管:受亚利桑那州司法监管的初创公司或成熟企业,不受是否有金融牌照限制。


怀俄明州沙盒监管:向拥有怀俄明州许可或其他州/联邦授权但希望提供新产品或服务的个人和公司,及目前没有获得金融许可的个人和公司开放。提出申请的商业实体应是在怀俄明州实际存在的本地公司或其他有组织的国内实体,但注册办事处或代理人除外。


4.沙盒监管适用的客体范围

亚利桑那州监管沙盒符合条件的产品或服务包括“大多数类型的信贷延伸服务”,例如,“P2P贷款和在线市场贷款”、“用于资金传输和投资管理的创新产品和服务”以及某些区块链或者数字货币产品或服务。而不被纳入该沙盒机制的产品或服务包括证券交易、保险产品和提供“单独存款功能”的服务。


怀俄明州沙盒监管的客体范围:与银行,信托/信托公司,消费者信贷/贷款,汇款人和抵押有关的创新金融产品或服务;涉及证券和商业实体/公司法的产品或服务。


犹他州:与亚利桑那州类似,明确包含区块链技术公司。


5.沙盒测试的申请条件

亚利桑那州申请者必须符合以下条件:

(1) 是受所在州司法部长管辖的实体或个人;

(2)已经注册了物理或虚拟地址,可以保留所需的记录和数据,由司法部长随时访问。

(3)沙盒参与者必须以司法部长办公室规定的形式提供有关其服务或产品的详细信息,包括:

(a)有关申请人的个人和联系信息,包括完整的法律名称,地址,电话号码,电子邮件,律师的地址,网站地址和其他信息;

(b)披露申请人的任何刑事指控(如果有);

(c)需测试的创新说明,包括:(i)创新如何受到现有法规的限制;(ii)创新将如何使消费者受益; (iii)该创新与其他产品或服务有何不同;(iv)使用或购买该创新性金融产品或服务可能对消费者存在哪些风险;(v) 进入监管沙盒测试怎样获得成功;(vi)拟议的测试计划的说明,包括估计的市场进入、退出的时间表;(vii)如果测试失败,申请人将如何减少测试和保护消费者。

(4)消费者必须是亚利桑那州居民。

(5)《亚利桑那州消费者欺诈法》指导沙盒中提供的所有产品和服务,沙盒中提供的任何产品必须遵守亚利桑那州有关金融交易的所有法定限制和上限。

(6)沙盒为可能参加特定沙盒协议的个人数量设置了上限,并为可以发放的贷款数量设置了上限。如果沙盒参与者展示了足够的财务状况、资本化和风险管理过程,检察长办公室可能允许以下任何一项或两项:(a)不超过五十万个消费者进行交易或签订使用创新金融产品或服务的协议;(b)每个消费者不超过1.5万美元的总交易金额;(c)每个消费者的交易额不超过五万美元。


怀俄明州沙盒申请需要满足的条件为:

(1)现有法规或规则不允许的创新金融产品或服务的某些部分;

(2)在将法规或规则应用于产品或服务时存在真正的不确定性。 


犹他州沙盒申请者需要满足条件为:

“监管沙盒”申请人必须在犹他州实际设有工作场所,并且必须在该处场所开发和执行创新产品或服务的所有测试。申请人必须同意保留所有有关产品或服务的记录和数据。参与者的信息披露必须清晰、引人注目,如果产品或服务是基于互联网或应用程序,消费者必须在交易完成前确认已收到信息披露。


6.沙盒测试程序

申请者向亚利桑那州司法部长办公室提交申请文件;司法部长办公室必须轮流接受和审查每个进入监管沙盒的申请;申请后90天之内通知申请者是否获准进入沙盒。获得批准进入沙盒的申请者被视为“沙盒参与者”,沙盒参与者将在批准日期后的24个月内测试其创新金融产品或服务;司法部长办公室必须向沙盒参与者发出沙盒参与者注册号码。申请费用500美元。


怀俄明州于2020年1月1日开始接受沙盒申请。申请者需要缴费500美元,提交一份商业计划书,产品/服务详细信息,一份标准的背景调查和一份消费者保护保证书。提出申请后,监管机构通常会在90天内审查申请并做出决定。监管机构鼓励潜在的申请人在提交申请之前与其联系,获得支持。


7.互惠措施

怀俄明州法律允许在怀俄明州与其他州,联邦和外国管辖区之间建立互惠/沙盒链接,以允许在每个管辖区中同时提供产品或服务。包括亚利桑那州,犹他州,英国和新加坡在内的许多其他辖区也使用类似的监管沙箱。怀俄明州将与其他司法管辖区协调监督,以确保采取有效的监管办法。


8.沙盒测试退出机制

(1)沙盒参与者在监管沙盒测试期第二十四个月结束之前的至少三十天内,必须:(a)通知监管机构:沙盒参与者将退出监管沙盒,降低其测试范围,并在沙盒测试期24个月结束后的60天内停止测试和停止提供创新产品与服务。(b)根据法律寻求延期,以获得法律要求的许可证或其他授权;

(2)如果监管机构没有收到本节(1)小节规定的通知,则监管沙盒测试期将在24个月测试期结束时结束,沙盒参与者必须立即停止提供创新产品或;

(3)如果测试包括提供所需的产品或服务持续的职责,例如为货款提供服务,沙盒参与者必须在退出监管沙盒之日后继续履行这些职责或安排其他人履行这些职责。


丹麦沙盒监管

1.沙盒监管机制简介

有些国家和地区的监管沙盒以“创新实验室”的形式提出,丹麦就是这样一个例子。丹麦金融监管局(FSA)于2018年2月6日启动了金融科技监管沙盒——FT实验室,作为被选定的公司测试其技术或业务模型的地方。FT Lab确保测试将始终在FSA与公司合作设定的范围内进行,公司可以更快地测试其技术和业务模型,使测试公司和FSA双方都能了解在财务范围内创新技术和应用商业模式。


2.沙盒监管目标

(1)为测试创新金融产品和服务提供基础;

(2)促进为消费者和社会发展有益的金融产品和服务;

(3)使丹麦FSA更好地了解金融科技;

(4)支持在金融领域使用新技术。


3.沙盒监管的适用主体

FT实验室向三类主体开放:

(1)已在金融法规中拥有许可证但希望测试新技术和/或商业模式的金融公司,如银行与保险公司;

(2)在财务法规中没有所需许可证以提供所需活动的公司,如尚未在金融法规中获得许可的金融科技公司;但目前仅限以下类型的机构:

电子货币发行人

支付服务提供商

账户信息服务

注册的另类投资基金

另类投资基金 

财务顾问(包括投资和抵押信贷中介机构的顾问)

股票经纪

保险经纪人

多边贸易设施

(3)不确定活动是否需要金融法规许可的公司,如尚未测试金融法规所涵盖活动的公司。 


4.沙盒测试申请程序

沙盒申请者向FT实验室提交申请表,内容包括:

(1)申请机构相关信息:名称、持有人、管理者、关联公司、资本、牌照信息等;

(2)商业计划:经营计划/技术说明;描述公司的技术和/或商业模式为何具有创新性(资格标准–新技术或商业模式);描述产品/服务如何对社会和/或消费者有利(资格标准–有益);描述公司为何需要在FT实验室中进行测试(资格标准–需要在FT实验室中进行测试)

(3)测试计划:可测量的参数;测试成功的标准;测试周期;消费者类型;测试的局限性;退出策略。

当完整的申请表和可能的附件发送至fintech@ftnet.dk后,FSA对申请内容进行评估,评估标准为:

(2)技术或商业模式是新的;

(2)服务或产品对社会和/或消费者有益;

(3)需要进入FT实验室;

(4)公司准备好了参加FT实验室测试程序。

通过评估后,FSA将与公司合作建立测试框架,以确保测试是安全的,并公司将签署协议,概述具体限制,如客户数量和业务范围。FT实验室可同时测试5家公司,测试周期一般为6个月。


目前FSA收到6份测试申请,两家公司进入FI实验室围绕机器学习和区块链进行测试,测试工作的重点是了解与已知金融活动有关的新技术如何符合现行法规。


《全球金融科技沙盒监管政策汇编》(五)


各国沙盒监管制度现状


印度沙盒监管

1.沙盒监管机制简介

2019年,印度金融监管部门开始效仿英国等金融科技较为领先的国家,建设金融科技监管沙箱以促进金融科技有序创新。印度共有3个金融监管机构推出了面向创新金融产业的监管沙盒,分别是印度储备银行(RBI)、印度证券交易委员会(SEBI)和印度保险监管局(IRDAI)。


2019年4月18日,印度储备银行(RBI)发布《监管沙盒授权框架》(Enabling Framework for Regulatory Sandbox)文件,宣告印度监管沙盒机制正式启动。印度储备银行表示,设立监管沙盒的目的是帮助监管机构更好地了解新兴技术,鼓励金融创新,并最终使消费者获益。根据草案,接受测试的创新产品和服务包括零售支付、汇款服务、数字KYC、财务咨询服务、财富管理服务、数字身份识别、智能合约、普惠金融产品以及网络安全产品等,相关技术包括移动技术应用、数据分析、应用程序接口(API)、区块链技术的应用、人工智能和机器学习等。而不接受测试的产品、服务、技术负面清单包括:信用登记、信用信息、加密货币和加密资产、交易/投资/结算加密资产、首次代币发行(ICO)、链式营销、以及已被印度监管机构或政府禁止的产品和服务。


2019年5月20日,印度证券交易委员会(SEBI)宣布推出金融科技创新沙箱(Innovation Sandbox)。创新沙箱为不受印度证券交易委员会监管的金融科技公司和实体提供了一个进行独立于市场的离线测试环境。所有计划在印度证券和商品市场开展产品、服务和解决方案试验的金融科技实体均可参与这一机制。机构在进行测试时,可以访问除实时数据之外的所有市场数据,数据包括存储数据(持有数据、KYC数据)、证券交易所数据(交易数据,如订单日志、交易日志)和共同基金交易数据。数据集的使用将受到全面保密协议的约束,该协议明确规定数据集不应以任何方式与任何其他实体一起出售或共享。该监管沙箱的治理将由一个由证交所、存管机构、注册商、股权代理机构等多方代表组成的机构完成,而沙箱的日常运营则会由一个专门的运营团队负责。


2019年9月15日,印度保险监管局(IRDAI)开始接受加入监管沙盒的申请。该等申请来自保险行业的多个领域,包括采用创新技术的保险销售和服务。2019年10月25日,IRDAI成立了由8位行业专家和高级官员组成的评估委员会专门评估和处理相关申请。


2.沙盒监管目标

鼓励在监管支持下的明确空间和期限内进行更多金融科技实验,从而提高效率,更好地管理风险,为消费者创造新的机会。


3.沙盒监管的适用主体

RBI金融科技沙盒:

沙盒适用主体为金融科技公司,包括初创公司,银行,金融机构以及与金融服务业务合作或提供支持的任何其他公司。RBI监管沙盒的重点是鼓励存在以下情况的金融科技公司在印度市场进行创新:

缺乏监管;

有必要暂时放宽法规以实现拟议的创新;

所提出的创新方案有望以显著方式缓解/影响金融服务的提供。


SEBI创新沙盒:

金融科技公司和不受SEBI监管的实体(包括个人)均可以在符合沙盒标准的前提下申请测试,根据证券交易所、存托机构以及合格的注册服务商和股份转让代理(QRTA)提供的与市场相关的数据,与实际市场隔离地测试其提议的解决方案。


印度保险监管局(IRDAI)沙盒:

以下实体可以在监管沙盒框架下向IRDAI申请许可,以促进或实施印度保险业的创新:

保险公司;

保险中介;

个人:在上一个财政年度中,个人净资产为100万卢比的任何个人;

IRDAI认可的任何其他人。


4.沙盒监管适用的客体范围

RBI金融科技沙盒:

《框架》文件罗列了可在RBI沙盒进行测试的创新产品/服务/技术:

(1)创新产品/服务:零售支付、汇款服务、市场借贷、数字KYC、投资咨询服务、财富管理服务、数字认证服务、智能合约、普惠金融产品和网络安全产品。

(2)创新技术:移动技术应用(支付,数字身份等)、数据分析、基于区块链的应用程序接口(API)服务应用及人工智能和机器学习应用。


与此同时,RBI也明确了以下几类不会被纳入监管沙盒计划的项目及相关技术,包括信用登记、信用信息、加密货币/加密资产服务、加密资产交易/投资/结算、ICO产品、链上营销服务、所有已被印度监管机构/政府禁止的产品/服务。


印度保险监管局(IRDAI)沙盒:

IRDAI监管沙盒重点关注基于保险招揽或分发、保险产品、承销、保单和理赔服务等方面的产品和技术的创新,涉及移动应用服务、数据分析、区块链、API、人工智能、智能合约、网络安全和在线市场等多个方面。


5.沙盒测试的申请条件

RBI金融科技沙盒:

申请者应满足以下条件:

(1)在印度境内注册或运营;

(2)资产负债表最低需达到250万卢比(约合35,000美元);

(3)必须具备完备的IT基础设施和管理资源;

(4)项目发起人/董事的银行账户情况及信用记录都要达标;

《框架》文件还要求申请沙盒资质的实体机构必须有能力证明其产品/服务具有金融创新、弥合现有金融服务差距的潜力。


SEBI创新沙盒:

申请者应满足以下条件:

(1)真正需要测试:申请者应该真正有必要使用创新沙盒中提供的资源来测试解决方案。申请人应该能够假定,如果没有在沙盒中进行测试,则无法正确开发解决方案。

(2)申请人应具有必要的资源支持沙盒测试,必须有具有明确目标、参数和成功标准的测试计划。

(3)测试后策略:申请人应该能够提出测试后计划。

(4)对消费者有益:解决方案应为消费者及资本市场和整个印度经济(直接或间接)提供可见的收益。

(5)安全:解决方案应该针对网络安全参数进行验证,并按照SEBI的要求提交网络安全合规证书。


印度保险监管局(IRDAI)沙盒:

如果满足以下条件,则IRDAI主席将授予申请人在监管沙盒框架下进行操作的权限:

(1)该应用程序促进了创新,这对印度保险市场有利。

(2)该申请符合保单持有人的利益;

(3)应用有利于行业的有序增长;

(4)该应用程序促进了印度保险普及率的提高;和

(5)该申请符合IRDAI规定的任何其他要求。

此外,申请人必须向IRDAI证明其申请属于真正的创新,而不仅仅是尝试从宽松的监管环境中受益。


6.沙盒测试程序

RBI金融科技沙盒:

RBI金融科技部(FTU)将在RBI跨部门小组(IDG)的总体指导下,由领域专家参与,对详细的端到端沙盒流程进行监督。整个监管沙盒共分5个阶段,初步筛选(4周)、测试设计(4周)、申请评估(3周)、实际测试(12周)和最终评估(4周),并全程由RBI部门间专门小组金融科技团队携手各领域专家共同监督。

(1)初步筛选:从关闭申请窗口起,此阶段可能持续4周。工联会收到申请,并对符合资格标准的入围申请人进行评估。

(2)测试设计:金融科技部(FTU)应通过与申请人的反复互动来完成测试设计,并确定用于评估收益和风险证据的结果指标。

(3)申请评估:FTU应审查测试设计并提出法规修改(如有)。

(4)实际测试:FTU应产生经验证据,以通过密切监视来评估测试。

(5)根据RBI监管沙盒的预期参数(包括可行性/可接受性)对产品/服务/技术进行测试的最终结果应由印度储备银行确认。FTU应评估测试的结果报告,并决定产品/服务是否符合RS的可行性和可接受性。


SEBI创新沙盒:

(1)发布沙盒操作指南后,由沙盒的运营团队——督导委员会执行所有职能,接收,评估和处理收到的沙盒测试申请,批准/拒绝收到的申请等。督导委员会还在整个过程中监控沙盒参与者的生命周期。

(2)每个市场基础设施机构(MIIs)和股份转让代理(QRTA)都应构建自己的API和接口。任何获得批准的沙盒申请人都可以接入API对自己的解决方案进行测试。

(3)测试完成后,申请人向督导委员会做汇报,并退出创新沙盒。

(4)沙盒的期限最长不超过24个月。


7.沙盒测试的消费者保护措施

RBI金融科技沙盒:

(1)进入沙盒并不限制沙盒实体对其客户的责任;

(2)进入沙盒的实体必须以预先透明的方式通知测试客户潜在的风险和可用的赔偿,并在这方面获得他们的明确同意。应该有适当的安排让客户退出测试。

(3)沙盒实体应被要求购买足够数量和期限的责任/赔偿保险,以维护客户的利益。赔偿的充分性应取决于以下方面的最大赔偿责任的确定:(i)对单个客户的最大风险承担;(ii)一次事件可能引起的索赔数量(可能导致多次索赔);(iii)保单期内可能预期发生的索偿数目。策略覆盖范围应从测试阶段开始到结束,沙盒实体从沙盒退出后三个月结束。


8.沙盒测试退出机制

RBI金融科技沙盒:

(1)当测试结束后,参与实体机构必须退出沙盒计划。如果该实体机构希望延长测试期,则需要提前一个月向RBI提出申请,并提供充足可信的申请理由。自行决定提前退出沙盒机制的实体机构也需要提前一个月向RBI提出申请。RBI应根据测试结果,继续进行的理由以及在延长期内的预期结果,做出是否允许延长测试期的决定。

(2)根据RBI的决定,沙盒测试将随时终止:

(a)如果沙盒实体未实现其预期目的;

(b)如果沙盒实体无法完全遵守沙盒流程中任何阶段的相关法规要求和其他条件;

(c)如果由于疏忽或蓄意的恶意行为而导致沙盒实体未按照消费者的最大利益行事。

(3)沙盒实体也可以通过提前一个月通知RBI行决定是否退出沙盒。

(4)沙盒实体应确保在退出或终止沙盒之前,已充分解决了其正在试验的金融服务客户的任何现有义务。


印度保险监管局(IRDAI)沙盒:

IRDAI沙盒最长测试期限为6个月,期满后申请人可申请延期,最长不超过6个月。当测试方案满足以下任意条件时,则视为完成测试:

(1)客户数量超过 10,000;

(2)保费收入总额超过 500 万卢比;

(3)满足 IRDAI 决定的任何其他参数。

在完成日期后的15天内,申请人必须向IRDAI提交报告,说明申请如何达到目标,以及参与者的反馈以及IRDAI指定的任何信息。IRDAI将审查该报告并:允许申请人在现行适用的法律和法规保险框架下通过申请(无任何放宽);或指导申请人中止申请。


韩国沙盒监管

1.沙盒监管机制简介

2017年1月5日,韩国金融服务委员会(FSC)发布了《2017年金融政策指引》(Financial Policy Direction for 2017),首次提出计划在2017年年中推出"监管沙盒"机制试点,减轻金融科技创企的监管负担。2018年12月31日,韩国出台了《金融创新支援特别法》,为韩国创新金融科技产业奠定了法律基础。2019年4月1日,韩国政府依据《金融创新支援特别法》相关内容(下称《金融创新法》),正式启动金融监管沙盒机制。


韩国金融科技监管沙盒为期两年,入选企业将有机会在豁免某些监管条例的前提下开展业务试验。为保证资质评审的公平和高效,FSC成立了一个由金融、法律、科技和消费者权益领域官员和专家组成的委员会,专门负责审核申请机构资质。根据规定,有意参加该计划的企业必须先提交入选申请和相关风险与消费者保护计划。一旦出现危害消费者权益或威胁金融稳定的不可逆事件,入选机构的沙盒资质将被取消。而如果入选企业面临法律诉讼,证明其无意或不会造成危害的举证工作将由被诉讼企业承担。


截至2020年3月20日,已有93家机构及其金融创新服务获准加入金融科技“监管沙盒”。


2.沙盒监管目标

为韩国新型金融服务的实验发展提供法律保障,从而推动金融科技的大力发展、推动金融行业的竞争和创新。


3.沙盒监管的适用主体

具备申请创新金融服务资格的主体为金融科技企业(Fintech)以及《金融创新法》第2条规定的金融机构。这些金融机构包括:依据《银行法》设立的银行,依据《资本市场及金融投资业法》(简称《资本市场法》)设立的金融投资公司及综合金融公司,依据《保险法》设立的保险公司、保险代理公司,依据《金融持股公司法》设立的金融控股公司,依据《相互储蓄银行法》设立的储蓄银行,依据《韩国产业银行法》设立的韩国产业银行,依据《中小企业银行法》设立的中小企业银行,依据《韩国进出口银行法》设立的韩国进出口银行等。


4.沙盒测试的审核机构

可申请审查及指定的主体由FSC指定,在FSC下设负责审查金融创新服务的金融创新审查委员会,该委员由金融委员会所属公务员、相关行政机关的副部长以及技术、金融、法律等领域的专家组成。委员会的委员的总数为25人以内(包括1位委员长)。另外,《金融创新法》第15条规定,金融创新审查委员会为了提高审查的公正性与效率性,在审查时可听取申请人、利害关系人、相关领域的专家等的意见。


5.沙盒测试审核标准

依据《金融创新法》第13条第4款规定,创新金融审查委员会在审查创新金融服务的指定申请时应考虑如下因素:

(1)该金融服务事业者是否以国内金融市场为主营业场所;

(2)该金融服务与之前的金融服务相比是否具备充分的创新性;

(3)该金融服务的提供是否提高了金融消费者的便利性;

(4)能否不依据本法特例也能提供金融服务或者适用特例是否会发生规避或绕开监管的结果;

(5)申请人是否具备了运营该金融服务的资格和能力;

(6)金融服务的范围及业务方式是否具体以及事业计划是否健全合理;

(7)金融消费者保护及风险方案是否充分;

(8)该金融服务是否会对金融市场及金融秩序产生显著危害;

(9)该金融服务是否会显著危害金融相关法律的目的等。


6.沙盒测试申请程序

(1)申请准备:金融委员会应将指定申请期间按金融服务类或者申请次数类进行公告,申请者应在该期间内申请。

(2)提交资料:申请者应按照金融委员会规定的申请格式填写申请书,并附上相关证明资料,提交给金融委员会。

(2)审核:金融委员会审查结果,若发现有未填写事项或者证明资料不足时,可要求申请者在指定时间内予以补齐,申请人应补齐相关资料。如存在相关行政机关时,金融委员会应将该申请内容通知给该相关行政机关的负责人,相关行政机关的负责人审查该申请内容后,在30日内将其结果以文件形式通报给金融委员会。

(4)完成审核:创新金融审查委员会应在金融委员会收到申请书等资料之日起30日内完成审查。但是如果需要申请人补充资料的,该补充期限并不计入审查期间。创新金融审查委员会可在最长60日范围内最多提出两次延长审查期间。总审查期限(包括补充资料时间)不得超过90日,但是创新金融审查委员会有权决定可将总审查期限在30日范围内延长1次。


7.沙盒测试的退出机制

(1)撤回:

《金融创新法》第8条规定规定了创新金融服务指定的撤回事项。创新金融事业者可向金融委员会申请撤回其指定。金融委员会收到撤回指定申请后,可依据该法第7条规定撤销指定。这种情况下,创新金融事业者应立即终止创新金融服务的运营。在撤销后,创新金融事业者也应诚实履行之前已签订的合同;若履行不能时,经消费者同意,提前终止合同。


(2)获得许可:

创新金融事业者在指定期限届满后丧失创新金融事业者的地位。因此期限届满后,规制特例原则上也应终止。创新金融事业者在指定期限届满后,为依据金融相关法律继续提供创新金融服务,在期限届满前可申请审批许可等。创新金融审查委员会对满足部分或全部的许可或登记要件时,可向金融委员会或相关行政机关提出意见以支援审查程序。


(3)延期:

创新金融事业者在需要延长创新金融服务的指定期间时,应在期限届满3个月前,向金融委员会提出延长指定期间的申请,并附上书面延长事由。创新金融审查委员会在指定期限届满之前应当对是否予以延长事项审查完毕,金融委员会在经创新金融审查委员会和相关行政机关的同意后决定是否延长,并将结果以书面形式通知给申请人。在决定是否延长时,应考虑如下因素:(1)申请书中记载的延长事由是否妥当;(2)指定期限内创新金融服务的运营成果;   (3)指定期间延长后对金融市场及金融秩序的稳定性以及金融消费者保护等所产生的影响等。延长只限一次,期限为2年以内。


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